金融(róng)界(jiè)5月5日(rì)消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会(huì)（以下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称场(chǎng)外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行(xíng)开(kāi)通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其(qí)他国家(jiā)和地区的境外(wài)投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的(de)相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符合(hé)人民(mín)银行(xíng)要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银(yín)行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手方(fāng)清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提(tí)供清(qīng)算(suàn)、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方(fāng)清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净(jìng)头寸对应中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互(hù)换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和(hé)具(jù)体安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的(de)监(jiān)管合作安排(pái)和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行(xíng)“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁各方有序开展“北(běi)向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìng)及业(yè)务(wù)规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权益。投资者(zhě)应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市(shì)场各方应进(jìn)一步做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结算(suàn)公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。<中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁/p>

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