大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母span>个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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